Podział akcji ma miejsce, gdy firma obniża cenę swoich akcji, dzieląc każdy istniejący udział na więcej niż jeden udział. Ponieważ nowa cena akcji jest skorelowana z nową liczbą akcji, wartość akcji akcjonariuszy nie zmienia się, podobnie jak kapitalizacja spółki.
Spółki dokonują podziału akcji w celu obniżenia ceny poszczególnych akcji. Niższa cena akcji może uczynić akcje bardziej atrakcyjnymi dla szerokiego grona inwestorów, z których nie wszyscy mogliby sobie pozwolić na akcje wycenione na powiedzmy 1000 USD.
Table of Contents
Co to są podziały akcji?
Podział akcji ma miejsce, gdy firma zdecyduje się podzielić jedną część swoich akcji na więcej akcji. Na przykład firma może wziąć jedną akcję i podzielić ją na dwa udziały. Łączna wartość dwóch nowych akcji nadal jest równa cenie poprzedniej akcji. Na przykład, jeśli Spółka ABC zakończyłaby podział akcji 2 za 1, a pierwotna cena akcji wynosiła 20 USD za jedną akcję, nowe akcje byłyby wyceniane po 10 USD.
Ważne: w przypadku splitu akcji inwestorzy posiadający akcje nadal mają zainwestowaną taką samą kwotę pieniędzy, ale teraz posiadają więcej akcji.
Jak działa podział akcji?
Spółki notowane na giełdzie, w tym wielomiliardowe akcje blue chipów, robią to cały czas. Firmy zyskują na wartości dzięki przejęciom, wprowadzaniu nowych produktów lub odkupywaniu akcji. W pewnym momencie notowana wartość rynkowa akcji staje się zbyt droga, aby inwestorzy mogli sobie na nią pozwolić, co zaczyna wpływać na płynność rynku, ponieważ coraz mniej osób jest w stanie kupić akcję.
Powiedzmy, że spółka XYZ notowana na giełdzie ogłasza podział akcji 2 za 1. Przed podziałem posiadasz 100 udziałów po 80 USD każdy o łącznej wartości 8 000 USD.
Po podziale całkowita wartość inwestycji pozostaje taka sama i wynosi 8 000 USD, ponieważ cena akcji jest oznaczana przez dzielnik podziału. Tak więc po podziale 2 za 1 akcje 80 USD stają się 40 USD. Po podziale posiadasz teraz 200 udziałów po 40 USD każdy, więc całkowita inwestycja jest nadal warta te same 8000 USD.
Rodzaje podziałów zapasów
Najpopularniejszymi rodzajami podziałów akcji są tradycyjne podziały, takie jak 2 za 1, 3 za 1 i 3 za 2. W przypadku splitu akcji 2 za 1 akcjonariusz otrzymuje po podziale dwie akcje za każdą posiadaną akcję przed podziałem. W podziale 3 za 1 otrzymują po trzy akcje za każdą akcję, aw przypadku 3 za 2 otrzymują po trzy akcje za każde dwie.
Uwaga: jeśli cena akcji spółki stała się bardzo wysoka, po podziale można wymienić o wiele więcej akcji na każdą przed podziałem.
Jednym z przykładów jest Apple, gigant technologiczny. W poniedziałek 31 sierpnia 2020 r. Apple podzielił swoje akcje 4 za 1, co oznacza, że inwestorzy, którzy posiadali jedną akcję, mają teraz cztery akcje. Przed splitem jedna akcja Apple kosztowała 499,23 USD (na zamknięciu w piątek 28 sierpnia 2020 r.). Po podziale akcje kosztowały około 127 dolarów każda. Chociaż dzięki temu akcje były bardziej dostępne dla inwestorów, nie był to pierwszy raz, gdy Apple podzieliło swoje akcje. W rzeczywistości był to piąty podział akcji od czasu debiutu giełdowego Apple’a w 1980 r. Podczas ostatniego splitu akcji w czerwcu 2014 r. Apple podzielił swoje akcje 7 za 1.
Cena jednej akcji wynosiła około 650 USD, a po podziale około 93 USD za akcję.
Innym przykładem jest Tesla, firma produkująca samochody elektryczne. Tesla podzielił swoje akcje 5 za 1 w poniedziałek 31 sierpnia 2020 r. Przed podziałem jedna akcja Tesli kosztowała około 2213 USD za akcję (po zamknięciu w piątek 28 sierpnia 2020 r.) 5 Po podziale, akcje kosztowały około 442 dolarów każda.
Niektórzy mogą się zastanawiać, dlaczego firma nie podzieliłaby akcji, a dobrym przykładem jest Berkshire Hathaway. Przez lata Warren Buffett nigdy nie podzielił akcji. Na zamknięcie rynku 28 sierpnia 2020 r. Cena jednej akcji Berkshire Hathaway klasy A wynosiła 327 431 USD, co znacznie wykracza poza domenę zdecydowanej większości inwestorów w Stanach Zjednoczonych, a nawet na świecie.
Buffett ostatecznie stworzył specjalne akcje klasy B. To jest przykład struktury dwuklasowej. Akcje B początkowo były sprzedawane po trzydziestej wartości akcji klasy A (można było zamienić tytuły klasy A na akcje klasy B, ale nie odwrotnie). Ostatecznie, kiedy Berkshire Hathaway nabył jedną z największych linii kolejowych w kraju, Burlington Northern Santa Fe, podzielił akcje klasy B 50 za 1, tak że każda akcja klasy B jest teraz jeszcze mniejszą częścią akcji klasy A. Na zamknięcie rynku 28 sierpnia 2020 r. Akcje klasy B były sprzedawane po cenie 218,55 USD, co jest znacznie bardziej dostępne dla inwestorów
Plusy i minusy podziałów zapasów
Plusy
- Poprawia płynność
- Sprawia, że równoważenie portfela jest prostsze
- Sprawia, że sprzedaż opcji sprzedaży jest tańsza
- Często zwiększa cenę akcji
Cons
- Może zwiększyć zmienność
- Nie wszystkie podziały akcji zwiększają cenę akcji
Poprawia płynność
Jeśli cena akcji wzrasta do setek dolarów za akcję, ma to tendencję do zmniejszania wolumenu obrotu akcją. Zwiększenie liczby pozostających w obrocie akcji przy niższej cenie jednej akcji zwiększa płynność. Ta zwiększona płynność ma tendencję do zawężania różnicy między cenami kupna i sprzedaży, umożliwiając inwestorom uzyskanie lepszych cen podczas handlu.
Upraszcza równoważenie portfela
Gdy cena każdej akcji jest niższa, menedżerom portfeli łatwiej jest sprzedać akcje, aby kupić nowe. Każda transakcja obejmuje mniejszy procent portfela.
Sprawia, że sprzedaż opcji sprzedaży jest tańsza
Sprzedaż opcji sprzedaży może być bardzo kosztowna w przypadku obrotu akcjami po wysokiej cenie. Możesz wiedzieć, że opcja sprzedaży daje kupującemu prawo do sprzedaży 100 udziałów (nazywanych partią) po uzgodnionej cenie. Sprzedawca opcji sprzedaży musi być przygotowany na zakup tej partii. Jeśli cena akcji wynosi 1000 USD za akcję, sprzedający musi mieć w kasie 100 000 USD, aby wypełnić swoje zobowiązanie. Jeśli cena akcji wynosi 20 USD, muszą mieć bardziej rozsądne 2000 USD.
Często zwiększa cenę akcji
Być może najbardziej przekonującym powodem, dla którego spółka dzieli swoje akcje, jest tendencja do podnoszenia cen akcji. Badanie Nasdaq, które analizowało podziały akcji spółek o dużej kapitalizacji w latach 2012-2018, wykazało, że samo ogłoszenie podziału akcji zwiększyło cenę akcji średnio o 2,5%. Ponadto akcje, które podzieliły się, radziły sobie lepiej niż rynek średnio o 4,8% w ciągu jednego roku.
Ponadto badanie przeprowadzone przez dr Davida Ikenberry’ego, profesora finansów na University of Colorado w Leeds School of Business, wykazało, że ceny akcji, które podzieliły się, przewyższały rynek średnio o 8% w ciągu jednego roku i średnio o 12 % w ciągu trzech lat. Artykuły Ikenberry zostały opublikowane w 1996 i 2003 roku, a każdy z nich zawierał analizę wyników ponad 1000 akcji.
Analiza Tak Yana Leunga z City University of Hong Kong, Olivera M. Rui z China Europe International Business School i Stevena Shuye Wanga z Renmin University of China przyjrzała się spółkom notowanym w Hongkongu, a także wykazała wzrost cen po podziale.
Może zwiększyć zmienność
Podziały akcji mogą zwiększyć zmienność na rynku z powodu nowej ceny akcji. Więcej inwestorów może zdecydować się na zakup akcji teraz, gdy są one tańsze, co może zwiększyć zmienność akcji.
Wielu niedoświadczonych inwestorów błędnie uważa, że podziały akcji są dobrą rzeczą, ponieważ mylą korelację i związek przyczynowy. Kiedy firma radzi sobie naprawdę dobrze, podział akcji jest prawie zawsze nieunikniony w miarę wzrostu wartości księgowej i dywidend. Jeśli dana osoba dostatecznie często widzi lub słyszy o tym wzorcu, mogą się one połączyć.
Nie wszystkie podziały akcji zwiększają cenę akcji
Niektóre podziały zapasów mają miejsce, gdy firmie grozi wycofanie z obrotu. Nazywa się to odwrotnym podziałem akcji. Podczas gdy inwestorzy mogą zobaczyć, jak cena jednej akcji wzrośnie po odwróconym splicie, wartość akcji po splicie może nie wzrosnąć lub może minąć trochę czasu, zanim nastąpi zwrot. Początkujący inwestorzy, którzy nie znają różnicy, mogą stracić pieniądze na rynku.
Czym są odwrotne podziały akcji?
Podziały, w których otrzymujesz więcej udziałów niż wcześniej, ale po niższej cenie za akcję, są czasami nazywane splitami typu forward. Ich przeciwieństwo – kiedy dostajesz mniej akcji niż poprzednio po wyższej cenie za akcję – nazywane jest odwrotnym podziałem.
Firma zazwyczaj dokonuje odwrotnego podziału akcji, gdy jej cena jednej akcji grozi spadkiem do tak niskiego poziomu, że akcje zostaną wycofane z giełdy, co oznacza, że nie będzie już mogła handlować na giełdzie.
Ostrzeżenie: rozsądne może być unikanie akcji, które zadeklarowały lub niedawno przeszły odwrotny podział, chyba że masz powód, by sądzić, że firma ma realny plan zmiany sytuacji.
Dobrym przykładem odwróconego podziału akcji jest amerykański fundusz naftowy ETF (USO). W kwietniu 2020 r. Dokonał odwrotnego podziału akcji 1 za 8. Cena jednej akcji przed podziałem wynosiła około 2–3 USD. W tygodniu po odwróconym splicie akcji było to około 18 do 20 dolarów na akcję. Tak więc inwestorzy, którzy, powiedzmy, 40 USD zainwestowali w 16 akcji USO po około 2,50 USD każda, po odwróconym splicie otrzymali tylko dwie akcje o wartości około 20 USD.
Kluczowe wnioski
- Podział akcji ma miejsce, gdy firma obniża cenę swoich akcji, dzieląc każdy istniejący udział na więcej niż jeden udział.
- Popularny podział akcji to 2 za 1, w którym inwestorzy otrzymują dwie akcje za każdą posiadaną wcześniej akcję przed podziałem.
- Duże firmy często dzielą akcje, aby były bardziej dostępne dla inwestorów.
- Apple i Tesla podzieliły swoje akcje 31 sierpnia 2020 r., Podczas gdy Berkshire Hathaway nigdy nie podzieliło swoich akcji klasy A.
- Podczas gdy split forward i reverse split nie mają wpływu na całkowitą kwotę, jaką inwestor zainwestował w akcje lub fundusz, pierwszy jest uważany za pozytywny i wzrostowy ruch spółki, podczas gdy drugi ma pomóc zapobiec wycofaniu akcji z giełdy wymiana.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.