Inwestorzy, którzy zbliżają się do wieku emerytalnego może chcesz sprawdzić swoje portfele w celu ustalenia, czy inwestycje są gospodarstwa są odpowiednie. Jednym z aspektów ich portfeli inwestorów rozważyć, czy lepiej jest trzymać inwestycje pasywne lub aktywne na emeryturę. Są wady i zalety obu typów inwestycyjnych. Pasywnie zarządzanych inwestycji często mają niższe opłaty. Aktywni menedżerowie muszą uzasadnić dodatkowych kosztów zarządzania inwestycjami. Z drugiej strony, aktywnie zarządzanych inwestycji może mieć lepszego zarządzania ryzykiem, zwłaszcza z funduszy obligacji lub funduszy ukierunkowanych na powroty niskiej zmienności. Unikalna sytuacja finansowa dla każdego inwestora zbliża emeryturę jest również ważna. Wielkość portfela i tolerancji ryzyka indywidualnego inwestora dyktować rodzaj inwestycji do wykonania.
Table of Contents
Popularność inwestowania pasywnego
fundusze pasywne szybko zyskuje popularność. W 2014 roku, fundusze pasywne miał napływ kapitału $ 166 miliardów dolarów, podczas gdy fundusze kapitałowe aktywnych widział odpływy $ 98,4 mld USD. Oczywiście, wielu inwestorów zobaczyć zalety pasywnego inwestowania. Jednak niektórzy inwestorzy, w tym te z większymi portfelami, może warto rozważyć przydziałów dla aktywnie zarządzanych funduszy.
Teoria inwestowania pasywnego
Inwestowanie pasywne odnosi się do rodzaju zarządzania inwestycjami, gdzie fundusze lub giełdowych funduszy (ETF) Mirror wydajność indeksu rynkowego. Jest to dokładne przeciwieństwo aktywnego zarządzania, w którym zarządzający funduszem aktywnie próbuje pokonać wydajność całego rynku.
Ci, którzy subskrybować hipoteza rynku efektywnego (EMH) chcą inwestować w fundusze zarządzane pasywnie i ETF. EMH stwierdził, że rynek dokładnie odzwierciedla wszystkie dostępne wiadomości i informacje. Rynek jest w stanie szybko wchłonąć nowe informacje, co znajduje odzwierciedlenie w odpowiednich korekt cen akcji. Jest to niemożliwe, aby pokonać całkowite zyski na rynku ze względu na efektywność rynku. Jako takie, nie ma sensu próbować pokonać rynek. Przeciwnie, zyskując zaledwie ekspozycję na rynku, który na ogół tendencji wzrostowych w czasie jest najlepszym rozwiązaniem.
Zalety inwestowania pasywnego
Istnieje wiele zalet do pasywnego inwestowania. Główną zaletą jest niski koszt i proporcje opłat. Pasywne instrumenty inwestycyjne trzeba tylko powtórzyć wydajność indeksu są śledzenia. To zazwyczaj skutkuje niskim obrotów handlowych, niskie koszty i niskie koszty zarządzania. Na przykład, fundusz lub EFK, który śledzi S & P 500 może mieć wskaźnik kosztów tylko 0,2%. Aktywna kapitał fundusz może łatwo mieć wskaźnik kosztów przekraczających 1,0%. Przez pewien okres czasu, to 0,80% może znacząco zmienić wyniki inwestycji.
Inną zaletą dla inwestycji pasywnych jest przejrzystość. Łatwo jest wiedzieć, jakie fundusz trzyma przez cały czas. Podczas gdy portfele aktywnie zarządzany fundusz lub ETF może zmieniać się dość często, inwestycje pasywne mają większą przewidywalność. Może to pozwolić inwestorom podejmować bardziej świadome decyzje. Na przykład, jeśli inwestor jest zaniepokojony zmienności w pewnej części rynku, może on łatwo ustalić swoją ekspozycję na tym obszarze. Jednakże, ze aktywnie zarządzany inwestycji, trudniej jest dokładnie wiedzieć, co fundusz trzyma.
Wpływ podatków jest także inny wyraźną przewagę inwestycji pasywnych. Ponieważ fundusze indeksowe nie przewracając swoje portfele bardzo często, nie ma wyzwalanie dużych zysków kapitałowych podatków. Z aktywnym funduszu, tym wyższe obroty mogą spowodować zysków kapitałowych podatku za rok. To może złapać inwestorów z tropu, jeżeli nie są one spodziewa ustawy podatkowej.
Wady inwestowania pasywnego
Istnieją konkretne wady do inwestycji pasywnych. Głównym ryzykiem jest możliwość dużego spadku rynku. S & P 500 zmniejszyła się około 36% w 2008 r wartość indeksu środków śledzących S & P 500 obserwowano znaczące straty. Aktywna menedżer może być na tyle zrozumiały, aby wykonać pewne zabezpieczenia lub ograniczenie ekspozycji na rynku w okresach większej zmienności. To może zmniejszyć wypłat dla inwestycji.
Inną wadą inwestycji pasywnych jest brak kontroli składników inwestycji w indeksie. Na przykład, na rynku obligacji o wysokiej rentowności odnotowano znaczną zmienność w drugiej połowie roku 2015. Jedną z przyczyn zmienności nadal niskie ceny surowców, które ranią mniejszych firm naftowych i gazowych. Mniejsze firmy naftowe i gazowe często finansują swoje operacje i rozbudowy poprzez emisję długu niższej jakości. Inwestor, który posiada fundusze indeksowe śledzenia obligacje o wysokiej wydajności posiada znaczącą ekspozycję na ten sektor rynku wysokiej dochodowości. Jedynym sposobem dla inwestora, aby ograniczyć to ryzyko jest, aby zamknąć pozycję. Alternatywnie, jeśli inwestor jest uparty na niektórych obligacji w sektorze wysokiej wydajności, jest on zatrzymany z gospodarstw w indeksie.
Zalety Active Inwestowanie
Negatywy pasywnego inwestowania wyróżnić niektóre z pozytywnych aktywnego inwestowania. Aktywnie zarządzanych inwestycji można spróbować zmniejszyć ekspozycję w okresach wysokiej zmienności, podczas gdy inwestycje pasywne jedynie śledzić rynek. Aktywni menedżerowie mogą wykorzystywać strategie zabezpieczające, takie jak opcje lub sprzedaży akcji krótkie, aby spróbować i zysk w dół rynkach ruchomych. W rozwiązaniu alternatywnym, aktywny kierownicy może zmniejszyć lub całkowicie zamknąć określonych sektorów, gdy zwiększa się zmienność. Aktywni menedżerowie mają elastyczność w przeciwieństwie do inwestycji pasywnych.
Ponadto, aktywne inwestycje mogą spróbować pokonać zysków z rynku, co prowadzi do możliwości dla nadwymiarowego zysków. inwestycje pasywne zapewnić jedynie przeciętną wydajność. Jednak ta opiera się na wykonywaniu kierownika. Spójne menedżerów z dobrych zwrotów często pochodzą z wyższymi kosztami. Ponadto, nie ma gwarancji, że wyniki historyczne dla aktywnego funduszu będą kontynuowane w przyszłości.
Przydatność Active Management
Z praktycznego punktu widzenia, inwestorzy z większymi portfelami są w lepszej pozycji, aby przeznaczyć część swoich aktywów do aktywnych inwestycji, a jednocześnie coraz ekspozycję na indeksy pasywnych. Inwestorzy ci mogą chcieć strzelać nadwymiarowego zysków inwestycyjnych, a oni zazwyczaj mają dostęp do lepszej doradztwa finansowego. Jednak mniejsze inwestorzy nie muszą denerwować. Nawet Warren Buffett doradzał swój majątek, aby umieścić 90% swoich aktywów w niskich kosztów funduszu indeksu, który śledzi S & P 500. Jeżeli takie podejście jest dobre dla Buffett, powinna ona służyć Większość inwestorów dobrze.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.