Kapitalizacja spółki na giełdzie to ważna koncepcja, którą każdy inwestor powinien zrozumieć. Chociaż kapitalizacja rynkowa jest często omawiana w wieczornych wiadomościach i używana w podręcznikach finansowych, możesz nie wiedzieć, w jaki sposób obliczana jest kapitalizacja giełdowa. Możesz być również zdezorientowany, jak różni się on od danych, które pojawiają się podczas dyskusji na temat fuzji i przejęć. Na szczęście koncepcja jest dość prosta i łatwa do nauczenia.
Table of Contents
Definicja kapitalizacji giełdowej
Mówiąc prościej, kapitalizacja giełdowa to kwota, jaką kosztowałoby kupienie każdej pojedynczej akcji wyemitowanej przez spółkę po aktualnej cenie rynkowej.
Jak obliczyć kapitalizację giełdową
Wzór na obliczanie kapitalizacji giełdowej jest tak prosty, jak się wydaje. W przeciwieństwie do innych punktów danych finansowych, nie ma żadnych ukrytych sztuczek, dziwnych dziwactw ani żargonów do rozważenia. Potrzebujesz tylko dwóch danych, liczby wyemitowanych akcji i aktualnej ceny akcji. Gdy masz już dane, jest to proste:
Kapitalizacja giełdowa to aktualna wartość akcji pomnożona przez aktualną cenę giełdową .
Przykład obliczania kapitalizacji giełdowej
Na dzień 25 października 2019 r. The Coca-Cola Company [NYSE: KO] ma około 4,28 miliarda akcji pozostających w obrocie, a cena akcji wynosiła 53,75 USD za akcję. Gdybyś chciał kupić każdą akcję Coca-Coli na świecie, kosztowałbyś 4 280 000 000 akcji x 53,75 USD, czyli 230 050 000 000 USD. To ponad 230 miliardów dolarów. Na Wall Street ludzie określiliby kapitalizację rynkową Coca-Coli jako około 230 miliardów dolarów.
Mocne i słabe strony kapitalizacji giełdowej
Ceny akcji mogą czasami wprowadzać w błąd przy porównywaniu jednej firmy do drugiej. Z drugiej strony kapitalizacja giełdowa pomija specyfikę struktury kapitału, która może spowodować, że cena akcji jednej firmy będzie wyższa niż innej. Pozwala to inwestorom zrozumieć względne rozmiary obu firm. Na przykład porównaj Coca-Cola za 53,75 USD za akcję z usługą przesyłania strumieniowego Netflix za 276,82 USD za akcję. Pomimo wykładniczo wyższej ceny akcji, ta ostatnia ma kapitalizację giełdową w przybliżeniu 121 miliardów dolarów, ponad 100 miliardów dolarów mniej niż cola.
To ilustruje niektóre komplikacje związane z myśleniem o cenie akcji. Czasami akcje za 300 USD mogą być tańsze niż akcje za 10 USD.
Z drugiej strony, kapitalizacja giełdy jest ograniczona w tym, co może ci powiedzieć. Największym minusem tej konkretnej miary jest to, że nie uwzględnia ona zadłużenia firmy. Rozważ jeszcze raz Coca-Colę. Pod koniec 2018 roku firma miała około 29,2 mld USD zobowiązań bieżących (zadłużenie, podatki itp.). Gdybyś kupił całą firmę, byłbyś odpowiedzialny za obsługę i spłatę wszystkich tych zobowiązań. Oznacza to, że podczas gdy kapitalizacja giełdowa Coca-Coli wynosi 230 miliardów dolarów, to wartość przedsiębiorstwa to 259,2 miliarda dolarów.
Gdyby wszystko inne było równe, ta druga kwota byłaby potrzebna nie tylko do zakupu wszystkich zwykłych akcji, ale także do spłaty całego długu firmy. Wartość przedsiębiorstwa jest dokładniejszym wskaźnikiem określającym wartość przejęcia przedsiębiorstwa.
Inną poważną słabością stosowania kapitalizacji giełdowej jako wskaźnika wyników spółki jest to, że nie bierze ona pod uwagę wypłat, takich jak spin-off, split-off lub dywidendy, które są niezwykle ważne przy obliczaniu pojęcia znanego jako „całkowity zwrot ”. Wielu nowym inwestorom wydaje się to dziwne, ale całkowity zwrot może spowodować, że inwestor zacznie zarabiać, nawet jeśli sama firma zbankrutuje. Po pierwsze, przez lata mogłeś zbierać dywidendy. Firma mogłaby również zostać wykupiona, a Twoje udziały można by od razu kupić lub przenieść na udziały w nowej spółce macierzystej.
Wykorzystanie kapitalizacji rynkowej do budowy portfela
Wielu inwestorów profesjonalnych dzieli swój portfel według wielkości kapitalizacji rynkowej. Inwestorzy ci robią to, ponieważ uważają, że pozwala im to wykorzystać fakt, że mniejsze firmy historycznie rozwijały się szybciej, ale większe firmy mają większą stabilność i płacą więcej dywidend.
Oto zestawienie kategorii kapitalizacji rynkowej, które prawdopodobnie pojawią się przy rozpoczynaniu inwestowania. Dokładne definicje wydają się być nieco rozmyte na brzegach, ale jest to całkiem dobra wskazówka.
- Mikro cap : Termin mikro cap odnosi się do spółki, której kapitalizacja na giełdzie jest niższa niż 250 mln USD.
- Mała kapitalizacja : Termin mała kapitalizacja odnosi się do spółki o kapitalizacji giełdowej od 250 mln USD do 2 mld USD.
- Mid cap: Termin mid cap odnosi się do spółki, której kapitalizacja na giełdzie wynosi od 2 do 10 miliardów dolarów.
- Duża kapitalizacja : Termin duża kapitalizacja odnosi się do spółki, której kapitalizacja na giełdzie wynosi od 10 do 100 mld USD.
- Mega cap : Termin mega cap lub bardzo duża kapitalizacja odnosi się do spółki, której kapitalizacja na giełdzie przekracza 100 miliardów dolarów.
Ponownie, pamiętaj, aby zapoznać się ze szczegółami podczas korzystania z tych definicji. Na przykład analityk może odnosić się do spółki o kapitalizacji giełdowej w wysokości 5 miliardów dolarów jako o dużej kapitalizacji, w zależności od okoliczności.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.