Table of Contents
Wszystko, co musisz wiedzieć o obligacjach państwowych
Czy kiedykolwiek zastanawialiście się, jak rząd zebrać pieniądze na finansowanie projektów infrastrukturalnych, programy społeczne lub inne środki wydatków, gdy wpływy z podatków nie wystarczy?
Rządy krajowe emitować papiery dłużne, znane jako obligacje państwowe , które mogą być denominowane w walucie lokalnej lub globalnej waluty rezerwowej, jak dolara lub euro. Oprócz finansowania programów wydatki rządowe, obligacje te mogą być wykorzystane na spłatę długów starszych, które mogą być dojrzewania lub po prostu pokryć odsetki pochodzące z powodu.
W tym artykule, będziemy spojrzeć na kilka ważnych pojęć, aby wiedzieć, jeśli chodzi o obligacje państwowe (takie jak plony, ocen i ryzyka kredytowego), a także w jaki sposób inwestorzy mogą je zakupić.
Sovereign rentowności obligacji
Sovereign rentowności obligacji są oprocentowanie rządy płacą na ich długu. Jak obligacje korporacyjne, te rentowności obligacji zależy od występującego zagrożenia dla kupujących. W przeciwieństwie do obligacji korporacyjnych, ryzyka te obejmują przede wszystkim kursu (jeśli obligacje wyceniane są w walucie lokalnej), ryzyko gospodarcze oraz ryzyko polityczne, które mogą prowadzić do ewentualnego niewywiązania się z płatności odsetek lub kapitału.
Oto krótkie podsumowanie trzech głównych wyznaczników rentowności obligacji skarbowych:
- Zdolność kredytowa – zdolność kredytowa jest postrzegana zdolność kraju do spłaty swoich długów biorąc pod uwagę jego obecną sytuację. Często inwestorzy polegać na ratingach agencji w celu ustalenia zdolności kredytowej danego kraju na podstawie stopy wzrostu i innych czynników.
- Ryzyko kraju – zagrożenia Sovereign są czynniki zewnętrzne, które mogą powstać i zagrozić zdolności danego kraju do spłaty swoich długów. Na przykład, polityka lotnych może odgrywać pewną rolę w zwiększaniu ryzyka niewykonania zobowiązania, w niektórych przypadkach, jeśli nieodpowiedzialne lider obejmie urząd.
- Kursy walut – Kursy walut mają duży wpływ na obligacje denominowane w walutach lokalnych. W rzeczywistości, niektóre kraje napompowane ich wyjście z długów po prostu wydając więcej waluty, dzięki czemu dług mniej wartościowe.
Ratingów obligacji
Standard & Poor, Moody i Fitch są trzy najbardziej popularne dostawcy ratingów obligacji. Chociaż istnieje wiele innych agencji butikowy, „trzy” duże agencje ratingowe nieść największą wagę wśród globalnych inwestorów. Uaktualnienia i umniejsza dokonane przez te agencje mogą prowadzić do znaczących zmian w rentowności obligacji skarbowych w czasie.
Ratingi obligacji są na podstawie kilku czynników, w tym:
- Przychód na mieszkańca
- Krajowego wzrostu produktu brutto
- Inflacja
- Długi zewnętrzne
- Historia zalegających
- Rozwój gospodarczy
Suwerenne domyślne Bond
Suwerenne domyślnie obligacji nie są częste, ale oni się wiele razy w przeszłości. Jednym z najnowszych znacznych strat było w 2002 roku, kiedy Argentyna nie była w stanie spłacić swój dług po recesji w latach 1990. Ponieważ walutą kraju była ustalana w stosunku do dolara amerykańskiego, rząd nie mógł nadmuchać swoją drogę z jego problemami i ostatecznie zaległości.
Dwa inne przykłady były popularne w Rosji i Korei Północnej. Rosja wywiąże się ze swoich obligacji w 1998 roku zaszokował społeczność międzynarodową, która zakłada, że główne mocarstwa nie spłaci długu. A w 1987 roku, Korea Północna wywiąże się ze swoich zobowiązań po administrowaniu swój sektor przemysłowy oraz wydając zbyt dużo pieniędzy na jego ekspansji militarnej.
Zakup obligacji Sovereign
Inwestorzy mogą kupować obligacje za pośrednictwem różnych kanałów. amerykańskich obligacji skarbowych można nabyć bezpośrednio przez Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych, poprzez TreasuryDirect.gov, lub w większości rachunków maklerskich w USA. Jednak zakup zagranicznych obligacje mogą być znacznie trudniejsze dla inwestorów z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, szczególnie jeśli chcą korzystać z amerykańskich giełd.
Zagraniczne wyemitowane obligacje są najłatwiej nabyć poprzez giełdowych funduszy (ETF). Sovereign ETF obligacji umożliwienie inwestorom nabyć obligacje w formie kapitału własnego, który można łatwo notowane na amerykańskich giełdach. Te zróżnicowane ETF zazwyczaj posiadają szereg różnych terminach zapadalności obligacji na i zapewnić bardziej stabilną inwestycją, niż poszczególnych obligacji skarbowych.
Kluczowe punkty na wynos
- obligacje państwowe są dłużne papiery wartościowe emitowane przez rządy krajowe albo w walucie lokalnej lub waluty międzynarodowej, jak dolara lub euro.
- Sovereign rentowności wpływa przede wszystkim zdolności kredytowej, ryzyko kraju i kursów.
- Ratingi obligacji są zazwyczaj wydawane przez agencję Standard & Poor, Moody i Fitch oraz zapewnienie inwestorom pomysł ryzyka suwerennego Bonda.
- Inwestorzy mogą nabywać obligacje najłatwiej poprzez giełdowych funduszy notowanych na giełdach amerykańskich.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.